富坦精選收益基金 績效完勝大盤

富坦精選收益基金 績效完勝大盤

2023年主動管理的境外債券基金普遍交出亮麗的績效回報。圖/美聯社

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具保本能力且績效領先的環球複合債券基金

2023年最後兩個月在投資人對主要央行未來降息預期濃厚下而強勁反彈,富時美國10年期公債指數兩個月大漲9%,並創下2008年底以來最大的兩個月漲幅。然而累積全年10年公債殖利率僅微幅小彈0.43基本點至3.8791%,10年期公債指數全年上漲3.54%、20年期以上公債ETF更僅上漲2.77%,其主要爲債息收入,並沒太多的資本利得,反觀主動管理的境外債券基金普遍交出更亮麗的績效回報。

隨着債券年末大漲,10年公債殖利率已降至接近券商普遍預估2024年的水準(3.75%~4%),因此也開始有投資機構對短線漲多的債市提出警告。摩根士丹利2023年12月報告中提醒,儘管已開發國家未來12個月的景氣和通膨將走緩,但通膨下滑的走勢可能會有些起伏,在通膨仍可能回彈以及市場已相當程度反應降息情境下,投資人應留意短線債市漲太快的風險。

專家表示,害怕追高但又不想錯失降息行情機會,建議選擇具備有保本能力且主動式管理的複合型債券基金,由專業團隊因應市場變化進行配置調整。臺灣核備主要的環球複合債券型基金中,例如富蘭克林坦伯頓精選收益基金2023年全年上漲7.8%,領先富時美國各期公債指數平均4%的表現。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金截至2023年11月底持債平均到期殖利率6.56%、到期年數5.5年,基金以複合債型式,有廣納各類債券的彈性,目前除了美國公債外,也納入投資級和非投資級公司債爭取債息收益空間。因考量利率長時期維持在高檔對企業獲利的衝擊仍在發酵,目前配置以中短天期高評級債爲多。複合債的好處便是由經理團隊主動對焦、靈活配置各債市機會。

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根據2023年12月美銀美林經理人調查報告顯示,超過九成的經理人認爲聯準會已結束升息循環,並持續看好債券,對債券的配置提升1%至淨20%加碼,爲自2009年3月以來最高,且45%的經理人認爲2024年債券的表現將居冠。

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